4TsDSlsRMqI finance.huanqiu.comarticle成本压力缓解，航空板块景气回升可期/e3pmh1hmp/g4di1sg18<article><section data-type="rtext"><p>【环球网消费综合报道】国际油价近日出现明显回落，航空运输业成本端压力随之减轻，压制板块表现的关键因素正在发生变化。</p><p>受国际局势相关消息影响，布伦特原油价格一度出现较大幅度下跌。对航空业而言，油价是利润表上最直接的变量，航油成本通常占航空公司运营成本的30%至40%。数据显示，10月1日中国航空煤油出厂价（含税）为8946元/吨，较9月1日上涨9.5%，近期才有所回落。前三季度，三大航合计亏损84.35亿元，均将航油成本大幅上涨列为业绩变动主因；上半年三大航的航油成本合计超过968亿元，相当于同期营收的约37.5%。</p> <adv-loader __attr__inner="7004636" __attr__style="width: auto;position: relative;float: left;border: 1px solid #ebebeb; padding: 20px;overflow: hidden;margin: 10px 30px 40px 0;"></adv-loader> <p>尽管成本端承压，行业基本面仍有诸多亮点。需求端，2026年前三季度民航总周转量约1298.30亿吨公里，同比增长6.40%，其中国际航线增长12.70%；9月国内经济舱平均票价742.1元，同比上涨6.5%。供给端则在收紧，2026年冬航季国内客运时刻同比下降5.8%，国际时刻恢复至2019年的89%；同时全球制造商飞机交付不及预期，航司飞机退出数量预计逐年增加，中长期供给偏紧格局明确。</p><p><i class="pic-con"><img data-alt="东方IC" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/ea5d51cedb1cad5964d2a23d5adfb903u1.png?imageView2/2/w/1260" /></i></p><p>机构普遍认为，一旦油价中枢下移，板块的利润弹性将快速释放。万联证券认为，如后续油价回落，压制航空股的核心因素缓解，板块具有较大修复弹性；控量保价措施有望推动票价持续回升，当前板块估值处于历史低位。中信证券也表示，十一假期民航裸票价同比微增、延续改善趋势，十一后的需求淡季或成为行业供给和政策调整窗口，当前可关注航空左侧布局时机。</p><p>从市场表现看，目前A股市场有11股涉及航空概念，合计总市值约5468亿元。其中，中国国航体量达1219.31亿元居首，南方航空、中国东航市值分别以893.38亿元和733.31亿元紧随其后。未来增长潜力方面，根据机构一致预测，共6只航空概念股明年业绩有望翻倍增长，分别包括华夏航空、吉祥航空、南方航空、中国东航、中国国航、海航控股。（文馨）</p></section></article>1793675784837环球网版权作品，未经书面授权，严禁转载或镜像，违者将被追究法律责任。责编：刘晓旭环球网179367578483711[]//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/ea5d51cedb1cad5964d2a23d5adfb903u1.png{"email":"liuxiaoxu@huanqiu.com","name":"刘晓旭"}