“人无股权不富”的时代 高净值人士如何介入私募股权投资

2016年10月,胡润发布最新一期百富榜,46岁的姚振华成为最大的“黑马”,排名从2015年的200名开外直接跃升至第4位,财富增长幅度为820%,成为今年财富增长最快的人士。姚振华的财富跃升只是以资本运作方式迅速获得财富增长的一个实例,在2016年的百富榜上,金融投资行业上榜人数比例上升最快,资本的造富效应可见一斑。

“人无股权不富”,中国的高净值及超高净值人士开始充分认识到了私募股权投资的魅力,正在“跑步前进”,意图加入这一轮的资本盛宴。

——私募股权投资引领未来10年高增长

1996年到2016年,是中国股权投资市场大发展的20年。据清科研究数据显示,截止2016年上半年,中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过10000家,管理资本量约为6万亿人民币,中国已成为全球第二大私募股权投资市场。并且,随着中国经济结构化改革的不断加深,可以预见,未来5年中国私募股权投资仍将保持较高复合增长率和收益率。

2016年10月29日,由宜信财富主办的2016全球资产配置之私募股权投资高峰论坛上,宜信创始人、CEO唐宁表示“私募股权投资将引领未来10年高增长、高回报之路。而进行私募股权投资,必须脱离旧经济、旧模式,与新经济、新模式深度合作,抓住高增长行业之中的顶级企业,跟它们一起长期发展,做他们的原始股持有者”。

——找到一家值得投资的企业越来越难

然而,问题的关键在于,如何找到些这些高增长行业中的顶级企业?硅谷著名投资人,《硅谷百年史》作者阿伦•拉奥表示,在当下的硅谷,一方面由于资本越来越多,股权投资的门槛明显下降,竞争也愈加激烈;另一方面,找到一家值得投资的企业越来越难了。“在过去,硅谷天使投资人基本上在考察了100家企业之后,会选择其中的5家去投,但现在,100家考察完之后,他可能选择其中的10家到20家去投。”阿伦•拉奥说“现在做投资的时候,更难去知道到底哪些公司真的能成功”。尽管创业与投资环境都与中国不尽相同,但硅谷的一些投资趋势仍值得中国的投资者们重视。

除了越来越难找到一家值得投资的公司,还有一个显著的趋势是在当前的环境下,投到一家诸如facebook这样最终能够成功的公司也越来越难,更多的创业公司最终是被大公司收购,兼并收购已成为资本重要的退出方式,在中国也是这样。

——高净值人士如何介入私募股权投资

“要全身心的投入,要真正去了解你的投资对象,同时要去做严格的筛选,而且一旦手上有资金的时候,要马上开始行动”,对于天使投资,阿伦•拉奥直言不容易。专业投资人尚且如此,对于个人投资者而言,其中的难度不言而喻。

唐宁也指出,私募股权投资具有三个显著的特点:首先是回报高,“未来二十年,私募股权投资是能够获得复利叠加的,两位数收益回报的资产类别”;其次是周期长,“从事私募股权投资培养的是一家企业,需要从小到大,一步一个脚印地建立能力,树立行业的领军地位,所以十年是一个非常合理的投资周期”;最后是风险高,“人的风险、战略的风险都相对较高,所以不是一件容易的事情。”他建议,国内的高净值、超高净值客户在配置私募股权这个资产类别时,最好向国外的机构投资人学习,通过母基金的方式,和一批专业、顶级的基金合作,从而有效降低风险。

“如果把私募股权投资比作攀登珠峰,私募股权母基金就是专业的向导,虽然不能百分百保证登上珠峰,但是可以极大地提高登顶珠峰的概率。”唐宁认为。私募股权母基金具备降低门槛、分散风险,以及通过科学的配置和专业化的管理提高收益等优势,是个人投资者进行私募股权投资的向导。

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