磷酸铁锂行业“冰火两重天”：需求井喷下的三年亏损与自救破局

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<article><section data-type="rtext">【环球网财经报道 记者 陈超】在新能源汽车飞驰与储能电站林立的宏大图景背后，作为核心动力源的磷酸铁锂材料行业，正经历一场前所未有的“冰火两重天”。一方面，市场需求如火如荼。据中国化学与物理电源行业协会数据，2025年1—9月，我国锂离子电池出口额达553.8亿美元，同比增长26.75%；国内新能源汽车渗透率突破45%，储能装机量激增60%。磷酸铁锂已占据正极材料近74%的出货量，是动力与储能电池的绝对主力。其中，在国内储能电池领域，其地位更是难以撼动，以约99%的占比形成巨大优势。旺盛的需求已直接传导至生产端，头部企业订单排期至2026年，产线持续满负荷运转。<aside id="content-ad"><script type="text/javascript">window.AD_SURVEY_Add_AdPos && AD_SURVEY_Add_AdPos("7004636");</script></aside>然而，另一面却是行业持续失血的残酷现实。自2022年底至2025年8月，磷酸铁锂材料价格上演高台跳水，从17.3万元/吨暴跌至3.4万元/吨，跌幅高达80.2%。全行业陷入连续36个月以上的普遍性亏损，6家上市公司平均资产负债率攀升至67.81%的高位。“增产不增收”的怪圈成为制约产业高质量发展的核心瓶颈。11月18日，由中国化学与物理电源行业协会主办的《磷酸铁锂材料行业成本研究》研讨会上披露的数据更是显示，尽管下游需求旺盛，但磷酸铁锂材料行业已连续三年普遍亏损，平均资产负债率高企，成为锂电产业链中利润承压最严重的环节。<img data-alt="（图说：研讨会现场）" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/546aecfdf1794e826cb8814c76c0a3c3u1.png?imageView2/2/w/1260" />价格倒挂与成本之困：产业链博弈下的生存挤压“现在每生产一吨产品，就要贴着成本线甚至低于成本线走，长期下去企业根本没有资金搞研发、保产能。” 研讨会上，一位企业代表的直言，道出了行业普遍困境。为打破这一僵局，中国化学与物理电源行业协会开展了《磷酸铁锂材料行业成本研究》。协会副秘书长汤雁指出，当前困境与过往的结构性矛盾密切相关：2024年国内磷酸铁锂正极材料产能就已逼近470万吨，而实际产量仅230余万吨，产能利用率约50%，严重的供需失衡为价格战埋下伏笔。尽管2025年以来，受下游新能源汽车和储能市场快速增长带动，磷酸铁锂材料需求大增，头部企业产能满产，但汤雁强调，“成本压力仍未根本缓解，无序竞争叠加产业链利润分配不合理，正不断瓦解我国来之不易的全球供应链优势。”调研数据显示，以磷酸铁为核心的主材成本占比达 35%—40%，是影响成本波动的最大变量。与会企业代表普遍反映，2025 年三季度以来，上游铁源、磷源等化工基础原料价格涨幅较大，显著推高了生产成本，但产品价格向中下游的传导却存在滞后。更严峻的是，部分企业正面临 “上游原料供应紧张” 与 “下游客户交付压力” 的双重挤压。参与调研的第三方审计机构代表强调，只有建立在审计基础上的成本指数，才能真正成为行业认可的 “度量衡”，为后续定价与监管提供客观依据。破局路径：从价格战走向价值重构的行业觉醒“反内卷”是研讨会上的核心共识。中国化学与物理电源行业协会副秘书长汤雁在会上提出三项破局倡议，直指行业痛点：以成本指数为 “度量衡” 重建市场定价逻辑，遏制低于成本的恶性竞争；以技术创新为“突破口”开辟价值增长新赛道，推动行业从 “规模竞争” 转向 “质量竞争”；以供需平衡为“着力点”构建协同发展生态，引导产能有序释放。“反内卷不是磷酸铁锂行业的‘独角戏’，而是整个锂电产业链的共同课题，需要上下游一起发力。” 汤雁强调。技术升级已成为行业突围的关键方向。协会磷酸铁锂材料分会秘书长周波指出，当前高压实密度、磷酸锰铁锂等高端产品需求旺盛，这类产品不仅能提升电池性能，还能带来可观的溢价空间，但多数企业受制于连续亏损导致的资金压力，新一代技术产线建设进展缓慢，“现在头部企业第四代高压实产品出货占比已超30%，可不少同行连三代产线都升级不了”，形成 “低端产能过剩、高端供给不足” 的结构性矛盾。第三方行业分析师从市场视角给出了独特建议：“内卷本质是资本驱动下的生态失衡，光有成本指数就像只有温度计，能看到‘发烧’却治不了‘病’。” 他举例称，电解铝行业通过设定产能天花板实现了供需平衡与合理利润，这一经验值得磷酸铁锂行业借鉴，“控制无序扩张、优化产能结构，才能从根本上改善行业盈利”。与会企业代表也分享了各自的破局探索：有的通过与上游签订长期采购协议平抑原料价格波动，有的通过优化烧结工艺、提升原材料利用率降低单位能耗，还有的精简管理架构将期间费用占比控制在较低水平。但企业代表们也坦言，这些单点突破难以扭转全局困局，“只有上下游建立‘成本共知、风险共防、利益共享’的协同机制，才能真正跳出价格战”。未来格局：全球机遇下的中国优势与协同挑战尽管短期阵痛明显，但磷酸铁锂行业的长期增长逻辑依然坚实。行业分析显示，随着全球能源转型加速，储能市场正迎来爆发式增长，摩根大通预测2026年全球储能电池出货量将增长30%；新能源汽车领域，单车带电量提升、商用汽车电动化推进也将持续拉动需求，未来两年磷酸铁锂材料新增需求可达百万吨级，为行业基本面改善提供核心支撑。更关键的是，中国在全球磷酸铁锂供应链中占据不可替代的优势地位。周波指出，我国是全球少数实现磷酸铁锂全产业链工业化量产的国家，目前国内主流产品已处于三代高压实技术阶段，而韩国、印度等海外地区虽启动本土化生产，仍停留在二代产品水平，技术差距至少 1—2年。但机遇背后仍有挑战。第三方机构代表提醒，行业需要从“单点突围”迈向“全链协同”：上游原料企业需与材料企业建立长期合作，避免原料价格大起大落；材料企业与电池厂需约定 “成本联动调价” 条款，实现风险共担；全行业更需建立产能预警机制，避免低水平重复建设。“只有彻底扭转‘各环节自卷、全产业链受损’的局面，才能将中国的产业链优势转化为可持续的全球竞争力。”</section></article>

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