短期利空出尽二三线白酒板块有反弹需求

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<article><section data-type="rtext"><p>2012年11月19日酒鬼酒塑化剂事件东窗事发，白酒板块集体暴跌，酿酒指数在2013年1月29日跌至阶段性低点，这期间酿酒指数下跌了17%，贵州茅台更是以23%的跌幅位于板块跌幅榜前列。而同期沪深300指数却上涨了23%。这23%的一涨一跌折射出白酒行业在过去的半年坎坷之路。其实，在2012年11月19日之前，白酒就被“高库存”“景气度下滑”等各种负面缠身，整体行业低迷程度不仅仅是17%的下跌所能体现。</p><p>数据显示，整个2月份，白酒板块中，涨幅前三名的个股为金种子酒、山西汾酒、老白干酒，分别为14%、6.9%、6.1%，而五粮液、沱牌舍得、贵州茅台以-4.2%、-3.1%、-1%的涨跌幅位居排行榜末端。</p><p>“以茅台为代表的高端和次高端大部分在2013 年创新高的可能性不大；中低端酒每年成长性或达30%，确定性仍高于很多食品股，目前估值也很便宜，春节期间的动销数据也不错。”一位业内人士表示。资料显示，春节期间，高端白酒销量同比下滑20%-30%，略好于市场预期的40%-50%；二线品牌相对比较稳定，古井贡酒销售收入同比增长约20%，山西汾酒销售收入同比增长约30%；三线品牌更乐观，金种子酒销售收入同比增长30%以上。大众消费板块对经济的敏感性不高，同时也更易穿越政治周期。中低端酒行业属性更类似于大众消费品的一个子板块，受政策的影响相对较小，甚至还有部分高端替代的微量利好。</p>
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            <p>“这次房地产政策的调控市场反应这么大，背后的东西还有很多，可能真的意味着经济增长方式的转变。对市场策略的整体看法仍然是消费向上，周期向下，大盘向右。战略看多大众消费食品饮料。”一位市场人士认为。</p><p>经过前段时间的下跌，食品饮料行业估值处于历史低位，而酒类股票由于相对的高增长，估值在食品饮料行业中仍具有较大的优势。“3月底时一季报业绩基本定型，暂时利空出尽，行业也将进入阶段性低点，迎来短时间投资机会，重点关注二三线酒类个股。”方正证券表示。</p><p>山西汾酒由于其较好的全国化基础，近2年公司产品梳理、品牌建设、渠道建设取得良好效果，发展潜力巨大；青青稞酒因其地域优势、产品细分的差异化，有独立于大众白酒的特殊竞争优势；金种子酒由于近期动销形势良好，业绩有望超预期，有较好的上涨弹性。（记者：袁园）</p></section></article>

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